说起东湖的成因，民间有许多神话传说。其中有个传说是这样的：据传龙太子有一块宝玉，硕大晶莹，美丽无比，太子对它爱不释手，配上彩带，饰以美穗，整天戴在身上。一日，路过此地，美玉不慎跌落人间，太子紧追下去，想把它衔回去，但美玉就地化作湖泊，彩带化作江河，美穗则变成湖湾、港汊，弯弯曲曲的有120多个。龙太子也随之化为山峦，龙头就是现在的磨山，故磨山也有龙头山的美称。