快速发展的国内旅游和商务旅游为酒店行业创造了新的发展机会，定位明确适应需求变化的高星级酒店和经济型酒店正成为行业的投资热点和主要利润来源。而存量巨大的中低星级酒店经营形势更加恶化，行业正在发生变革。 　　休闲度假旅游和商务旅游的快速发展为经济型酒店提供了广泛的市场空间。05年度休闲旅游度假客和商务散客合计占到经济型酒店客源总数的57%。在国内游需求快速发展的背景下，休闲旅游度假型需求与商务旅 游需求的增速将明显快于行业平均。相对于国际上经济型饭店市场50%以上的商务散客来源，中国经济型饭店37%的商务散客的比例还有较大的上升空间。同时，随着国内自助游和休闲市场的升温，休闲度假散客的比例也有望快速提升。 　　我们看好品牌连锁型型酒店。目前社会资金大举介入经济型酒店的热潮将使行业加速进入竞争与洗牌的阶段，只有具有核心竞争力的品牌才能最终胜出。在核心竞争力要素中占据主体地位的不是低成本与费用或者高性价比，而是持续保持产品与服务的质量及预定系统与营销网络这两个要素。因此只有能够保持品牌标准，并具有预定和营销网络的品牌酒店才能获得长期生存与发展。 　　我们预计锦江之星和如家将成为全国性品牌胜出者，而万好万家和中青旅山水有望成为区域品牌或特色品牌胜出者。 　　考虑到行业高成长、高盈利的特点及上市公司业绩增长前景及估值情况，我们给予锦江股份增持评级；中青旅买入评级；ST*庆丰买入评级。